不銹鋼期貨再創(chuàng )上市新高,現貨直沖至近19000元/噸
時(shí)間:2021-07-15 04:07:52 點(diǎn)擊:647次
300系不銹鋼需求較好,現貨資源仍然緊缺,目前庫存低位;疊加原料端鉻鐵、鎳鐵價(jià)格高位運行支撐價(jià)格上漲。另外,國內流動(dòng)性轉為寬松的預期下利好整體商品價(jià)格;不銹鋼下半年可能限產(chǎn)的消息提振市場(chǎng)情緒。在宏觀(guān)政策以及限產(chǎn)消息的利好因素支撐下,不銹鋼期現價(jià)格暴漲。
01 價(jià)格回顧 截止至7月13日,以無(wú)錫3042mm不銹鋼為例,價(jià)格已高達18800元/噸。而上一次價(jià)格高位還要追溯到7年前,2014年5月14日,304不銹鋼價(jià)格沖高至22200元/噸。
截至到7月13日,不銹鋼2108主力合約收于17400元/噸,再創(chuàng )上市以來(lái)新高。
02 上漲原因 1.宏觀(guān)方面,央行全面降準利好商品價(jià)格
2021年7月9日,央行宣布決定從7月15日下調金融機構存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。本次下調后,金融機構加權平均存款準備金率為8.9%。此次降準將釋放長(cháng)期資金約1萬(wàn)億元。
從對商品價(jià)格的影響來(lái)看,本次全面降準的影響更多在于市場(chǎng)流動(dòng)性預期的改變,后期政策方向或將更聚焦在刺激國民經(jīng)濟上。市場(chǎng)上可流通貨幣增加,在流動(dòng)性轉為寬裕的預期下,市場(chǎng)炒作情緒受到一定提振,對商品價(jià)格有所支撐。
2.政策方面,限產(chǎn)消息提振市場(chǎng)情緒
據調研,近江蘇、浙江兩個(gè)省內的部分不銹鋼廠(chǎng)均表示接到相關(guān)的通知,以限電的方式限制產(chǎn)能釋放,并計劃實(shí)現今年的產(chǎn)量不能超過(guò)2020年,對于限產(chǎn)時(shí)間并無(wú)明確提到。
據調研,若國營(yíng)鋼廠(chǎng)嚴格按照政策執行,今年下半年較上半年減產(chǎn)總量或將超過(guò)100萬(wàn)噸。
若開(kāi)始執行減產(chǎn),鋼廠(chǎng)或將以減產(chǎn)利潤微薄的200系為首,而繼續生產(chǎn)利潤好的系別如300系和400系。
值得注意的是,目前為止尚未有正式文件出臺、各省具體怎么執行也暫未有方案。并且不銹鋼體量較普碳鋼體量較小,是否會(huì )受到影響也并不明確。另外,不銹鋼碳排放量較少,且性能較高,從品種結構調整的角度看,或將鼓勵特鋼的發(fā)展,具體政策的執行還需持續關(guān)注。
03 現貨方面,需求較好資源緊缺 據悉,304冷軋現貨資源仍處于緊缺狀態(tài),鋼廠(chǎng)的在途貨物很多已經(jīng)被預定。且300系產(chǎn)量持續高于歷年同期水平,在高產(chǎn)量下300系不銹鋼社會(huì )庫存去化較好,說(shuō)明下游需求十分旺盛。高需求帶來(lái)的現貨資源緊缺推動(dòng)不銹鋼價(jià)格上漲。
04 原料方面,成本高位運行
4.1鎳鐵
以江蘇Ni8-12%鎳鐵價(jià)格為例,截止到7月13日,鎳鐵價(jià)格已高達1270元/噸,創(chuàng )年內值,同比漲幅達31.6%。
目前全球海運費上升,上游菲律賓鎳礦價(jià)格持續上漲,鎳鐵成本增加。印尼鎳鐵因疫情影響,新建鎳項目進(jìn)度放緩,印尼鎳鐵回流或將減少。而下游不銹鋼持續高排產(chǎn),對于鎳鐵需求旺盛。在上游成本增加以及下游需求旺盛的影響下,鎳鐵價(jià)格或將高位運行。
4.2鉻鐵
以?xún)让晒臚eCr55C800高碳鉻鐵價(jià)格為例,截止到7月13日,鎳鐵價(jià)格已高達8400元/噸,同比上漲42.37%。
目前鉻鐵市場(chǎng)供應問(wèn)題凸顯。生產(chǎn)端,鉻鐵主要生產(chǎn)地區內蒙古以及廣西受到電力及政策限制,多地減產(chǎn)停產(chǎn)問(wèn)題加劇,疊加新增轉復產(chǎn)能延期投產(chǎn),鉻鐵市場(chǎng)供應偏緊。需求端,下游不銹鋼廠(chǎng)7月排產(chǎn)持續上升,當前采購積極性較高,對鉻鐵的需求量大。供應緊缺推動(dòng)鉻鐵價(jià)格高位運行。
三、總結
整體來(lái)看,300系不銹鋼需求較好,現貨資源仍然緊缺,目前庫存低位;疊加原料端鉻鐵、鎳鐵價(jià)格高位運行支撐價(jià)格上漲。另外,國內流動(dòng)性轉為寬松的預期下利好整體商品價(jià)格;不銹鋼下半年可能限產(chǎn)的消息提振市場(chǎng)情緒。在宏觀(guān)政策以及限產(chǎn)消息的利好因素支撐下,不銹鋼期現價(jià)格暴漲。
隨著(zhù)市場(chǎng)情緒的釋放,不銹鋼價(jià)格或將回歸基本面。后期需關(guān)注不銹鋼限產(chǎn)的政策,以及不銹鋼去庫情況。